好的快手交易平台： 君联资本董事总经理邵振兴：淘宝直播是全面直播化，快手

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来源 | 创业状态

注：本文来自君联资本董事总经理邵振兴在“2019克劳瑞第三届中国新媒体峰会”上的主题演讲：“投资视角下的视频社交产业”。

核心要点如下：

1、移动互联网的三大核心要素是内容、KOL和社交。这三个要素无一例外地解决了一个非常核心的交易问题，即信用。过去，无论是淘宝还是阿里，都需要十多年的时间来建立交易的信用体系，让生意更轻松。

2.直播部分基本上和游戏或者娱乐有关，其实格局已经定型。2015年底、2016年初的千播大战，至今已快速完成一个周期。

3、淘宝直播的三大核心玩家快手、抖音在战略上似乎越来越多的与内容和电商融合，但仔细看，差距还是蛮大的。淘宝直播是全方位的直播。快手目前，电子商务还处于基础建设阶段。抖音因为产品形态，似乎在获取流量和快速塑造KOL方面非常突出。优势。

以下为演讲实录：（由创业邦编辑，有部分删减）

邵振兴：

不管我们最开始投资网红还是直播，都是2015年，到现在已经四年了。四年前，没有人谈论移动互联网的下半场。事实上，下半年这个词在2017年和2018年陆续被提及，甚至有人开始对这件事下定义。但对于投资机构，我们也会思考这样的变化会对我们产生怎样的影响。

我自己的想法，所谓上半年，本质上是流量红利，也就是网民规模从很少到现在的六七十亿左右。其实这几年我们所经历的就是这样一个过程，包括微博、微信，包括我们今天讲的所有短视频，过去的直播，甚至长视频的平台都在这个过程中兴起，并且有很多人陪着他们。由于这些平台有成功的机会，它们背后最核心的关键词一定是“流量”。

所谓的下半场，相信大家都认同，流量红利已经结束。我个人认为后半部分的关键词应该叫“内容”，但“内容”这个词并不是一个新词。几年前，它已经被多次提及，而且经常被提及。为什么是下半场的关键词？

我们在2015年底对行业做了一个总结或者反思，最后得出的结论是我个人称之为移动互联网的三大核心要素，即内容、KOL和社交。其实仔细想想，这里的每个人都会涉及到三件事。如果只是内容，可能很难区分什么叫流量或者用户，但是加上社交和个性化之后，内容就具备了流量的属性，这也是我们KOL第一阶段变现的基础。包括今天，我们看了很多直播等等，我个人认为这三个要素是密不可分的。

也就是说，这三个要素的结合和组合，实际上让相对干燥的流量变得湿润，而有了粘性，这种流量其实有了进一步商业化的基础。但从另一个角度来看，这三个要素无一例外地解决了一个非常核心的交易问题，那就是信用。过去无论是淘宝还是阿里，都需要十几年的时间，才能建立起交易的信用体系，让生意更轻松。虽然我们不认识，但我们可以在互联网这个平台上做生意。这三件事也是为了降低我们交易中的信用成本。

接下来，我们来谈谈视频和社交内容。基本上和游戏或者娱乐相关的直播部分，其实格局已经敲定。简单来说，前两个游戏直播平台的MAU都在1500万以上，第三位大概在几百万左右，所以差距其实已经拉大了。娱乐直播，包括传统YY，他们的MAU也在1500万以上，像花椒可能2000万快手号转让平台有哪些，第三名也在1000万以下。过去大家都是从比较小的规模往前走的，但是有些人越过这条线后就留在那里了。甚至有传言称某平台前段时间关闭，进一步验证了2015年底和2016年初的千播大战。

这个循环还包括右半部分的大小写相关部分。左边是盈科去年在香港完成IPO，YY收购了其海外部分，花椒整合了六间房卖快手号的平台叫什么，微博也与一转的部分部分进行了合作。随着整合，资本部分随着产业格局的形成基本完成了一个循环。

再说说短视频。事实上，短视频在 2017 年底迅速崛起。2018 年应该被称为短视频商业化元年，因为它迅速播放量非常大。从用户使用时长来看，2017年底，长视频仍远超短视频，但2018年底以来，短视频已完全超越长视频。此外好的快手交易平台好的快手交易平台： 君联资本董事总经理邵振兴：淘宝直播是全面直播化，快手，还有一些数据，比如短视频的用户每天花费超过 60 分钟。换个角度来看，其实在2018年，尤其是下半年，我们也看到了短视频红利期极快的同时，也极短。这也是我们将2018年称为短视频商业化元年的主要原因。

除此之外，还有一些特点，相信大家已经注意到了，那就是跨内容、跨平台、跨界运营，越来越多的KOL去影视作品，比如传统的线下娱乐，包括一些综艺节目。等，开始合作。我们将其定义为视频社交平台。在短视频部分，除了直播打赏，广告和电商是两种主要的间接变现方式。举两个例子，抖音和快手看起来一样，都有广告和电子商务。其实仔细看还是有很大区别的。后面我会讲差异的来源。

目前看来，抖音的广告很快。快手目前财务收入的主要部分还是来自于奖励。广告对它的贡献是有限的。这其实和所谓的去中心化有关。变化、思路等都是相关的。目前看来，快手在电子商务上的影响力可能比抖音还要大。抖音我们也和企业做了很多的沟通和交流。目前，短视频电商还处于一个应该叫试探的阶段。机会还是很多的。

当然，另一方面，我们也看到电商平台在做一些基于内容、基于社交、基于产品的动作。以淘宝直播为例好的快手交易平台，淘宝直播去年GMV突破1000亿，单日达到3.3亿。目标是在三年内实现5000亿。当然，这是因为阿里系在2015年以内容生态为目标，核心战略，内容生态也经历了从图文到短视频再到直播的过程。淘宝直播从 2016 年开始运营，三年前，所以拥有今天的先发优势。另外，过去无论是整个电商业务还是阿里的交易，它的基础设施都非常完善，所以可以支持非常大的GMV，

然后是消费场景。通过直播创造了很多形式多样的消费场景，都是真实的消费场景，对于降低刚才提到的交易过程中的信用成本也起到了很大的作用。另外，从2015年开始，淘宝和微博开始合作，在名人上积累了一定的积累，所以今天的淘宝拥有非常完整的名人体系。当然，我们也会通过用户市场来观察，比如，也注意到淘宝直播已经出现了马太效应，也就是头部主播会越来越头部。

淘宝直播的三大核心玩家快手和抖音在战略上似乎越来越多地与内容和电商融合，但如果再深入一点，区别其实是天壤之别。大的。淘宝直播绝对是综合直播，他的独立APP已经上线。未来可能与手淘一起成为淘系列的重要入口和交易平台。

快手目前电子商务还处于基础建设阶段，与阿里相比差距很大，但我们在快手上也看到了很多合作伙伴。帮助快手建设其基础设施，包括供应链、刚才提到的KOL运营等多方面，还有更多的外力。所以我相信快手未来的电商生态一定和淘宝不一样好的快手交易平台： 君联资本董事总经理邵振兴：淘宝直播是全面直播化，快手，可能会更轻一些。

抖音目前看来还是因为产品形态，所以在获取流量和快速塑造KOL方面似乎还是有非常突出的优势。那么让我们想象一下，未来，或许短视频会起到种草的功能，然后直播收割交易。

去中心化和私域流量的PK。抖音是最去中心化的平台，因为它的产品形态决定了它从内容的推送到达用户，所以在抖音上运营私域还是比较困难的。不过在淘宝上，前10的主播变化越来越小，在这上面运营私域流量已经很成熟了。快手 介于两者之间。

很少有公司能够完全具备刚才提到的内容、社交、KOL、后端电商供应链这三个要素。从投资优先的角度来看，完全具备这些能力的肯定是我们优先投资的对象，但因为不是，我们可能会从某些方面切入未来，最有可能发展成这样的企业，或者拥有改变的潜力。建立这样一家公司是我们现阶段投资的重点。

我们目前的投资主体围绕三个核心，即内容+技术+变现。货币化有两种类型，直接货币化和间接货币化。直接变现无论是长内容还是用户付费。短内容是一种奖励，间接货币化是广告和电子商务。当然，我前面提到过，短视频和直播已经在融合，所以未来可能无法区分是做短视频还是你做直播。每个人都在这个链条中。比如像小红书这样的传统的也很有价值，今天已经成为种草的好平台。

技术部分，在这个链条中，我们越来越关注真正结合技术和内容的部分。我们看到有几家公司使用AI寻找潜在的KOL，使用AI写导购文章，包括使用AI。AI模型选择、智能交付等，包括刚才提到的基础设施相关的工具和交易，这些其实都是技术驱动的公司。简而言之，使内容和货币化更顺畅的所有技术的应用是我们投资的重点。