快手美国号交易：时任风投DCM500万美元快手上市股价飙升突显中国娱乐模式

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25年后，同样渴望人与人之间的联系，时任创投DCM中国创始合伙人林新和投资1500万美元投资快手，获得19%的股权。上周五，随着快手登陆香港证券交易所，它筹集了54亿美元，成为优步上市以来全球最大的首次公开募股。快手公开上市当天收报300港元，涨幅161%。DCM在2014年做出的投资决策已经产生了巨大的回报。作为快手的董事会成员，56岁的林新和表示，IPO后，DCM仍持有快手7.6%的股份卖快手的平台，而股票估值约为125亿美元，属于比较早的投资。回报金额超过2000倍。快手

上周，林新和在接受Zoom采访时表示，快手上市后股价大涨，凸显了中国在短视频领域的成功，美国在该领域占主导地位的公司相对较少，而中国的潜力是无限的。林新和说，“过去中国人看向美国，因为美国以前几乎开创了一切。人们会想，‘美国在做这些事情，我们能学到点什么吗？’”

林信和说：“什么是短视频？美国以前从未见过短视频。” 基本上依靠电脑电视享受视听娱乐。相比之下，中国的电视节目就没有那么精彩了，中国拥有全球最多的手机用户。中国大陆城市人口众多，但家用电脑的普及率很低。移动电子商务与生活息息相关。林信和表示，2017年，扎克伯格认为视频会成为一种新的娱乐模式。他“没想到短视频和手机视频会成为一种趋势”。

那么，在林信和眼中快手美国号交易：时任风投DCM500万美元快手上市股价飙升突显中国娱乐模式，如今哪些领域具有投资潜力？互动视频直播是一个大方向，直播带货电商和中国多彩的娱乐世界。他指出，“我认为中国将在未来一段时间内继续引领这一领域的媒体行业。不是因为中国更聪明，而是因为中国在移动方面具有先发优势，移动支付程度更高。美国必须首先在互动方面迎头赶上。如果美国拥有所有硬件，那么它需要推动美国，因为现场互动会很有趣。”

林新和离开纽波特进入斯坦福商学院学习。在校期间，他对互联网和投资产生了兴趣。在斯坦福，他结识了洪瑞银和姜贤斌，萌生了创办中国版雅虎的想法。于是，华源信息应运而生，后来又与北京四通立方信息技术公司合并，成为当今中国最火的门户网站——新浪。林心和是新浪的首席运营官兼联合创始人。新浪于 2000 年成为中国第一家在纳斯达克上市的互联网公司。随着美国股市泡沫的破灭，新浪股价从 17 美元的 IPO 价格跌至不足 1 美元。

林新和（中）与快手 CEO 苏华和首席产品官程一晓站在一起。图片来源：DCM

他说，新浪股价的暴跌令人丢脸。“我意识到，我曾经认为我所拥有的和我们团队的能力是错误​​的。这只是运气。能力不如运气。” “然而，我们上市了，我们家喻户晓，在中国家喻户晓。” . 随后，新浪专注于新闻内容和网络传播。2004 年，股价升至 40 美元以上。2009年，新浪推出微博。虽然一开始并没有好转，但从新浪分拆出来后，微博现在在纳斯达克的市值已经达到 110 亿美元，而新浪的市值只有 20 亿美元。

不过，早在2006年，林信和就准备离开新浪。几年前，在一次同学聚会上，他遇到了斯坦福大学的同学大卫·赵，后者后来成为硅谷风险投资公司 Doll 的合伙人。他们重新联系起来，赵可仁提出让林心和成为该机构在中国的管理合伙人，后者的名字已被简称为 DCM。“我说，‘好吧，你们在中国是哪个机构？’ 他说，是你，你要带司机和秘书就行。”林信和笑着说。他接受了这个小小的提议。“我把我的司机带到了新浪和我合伙人的秘书，仅此而已。所以我被称为DCM中国的创始合伙人和联合创始人。事情就是这样发生的。” 今天，DCM 最新筹款中收到的 8. 8 亿美元资金，约70%投资于中国。“实际上，DCM已成为一家有能力投资美国和日本的中国基金（公司）。” 林新和领投的其他成功投资包括唯品会和58同城。

他与 快手 的第一次接触是在 2014 年，当时联合创始人苏华（CEO）和程一潇（首席产品官）接触了 DCM。“他们正在制作一个八秒的视频。我说，'你不能在上面放广告。前贴片广告比实际内容本身更长。然后我看了视频。里面的人看起来有点年轻，我对自己说，他们多大了？“他们大多是高中生，他们会发布‘他们认为什么都觉得好笑的东西’。” 然后，为了寻求认可，他们将其传播开来。

林信和谈到了微博的做法，微博刚刚投资了一个新的视频服务——秒拍。他问妙拍短视频的定义是什么。“就是：‘不长的视频都是短视频’，”林信和回忆道。“我说，‘这怎么可能？’ 你去看看妙拍，你没有定义视频的长度吗？我环顾四周。林新和评论说，当时在美国，推特的 Vine 推出了关于 的短视频，而当时的主要焦点是照片。“没有什么能比得上快手。”林信和感慨道。

苏华和程艺潇说服林心和短视频会大受欢迎，“因为谁创作（内容）不用费脑筋去想放什么。这是一种洞察力。我说：‘但谁是谁？要看吗？快手 将通过提供符合用户偏好的内容来吸引用户观看。” 假设您喜欢这个孩子通过鼻子喝水的视频，那么您可能会喜欢孩子的将两根吸管放在鼻子里，然后随心所欲。这是一个猜测。这个想法奏效了。一开始没有人相信。”他说。“中国人花了好几年才说，‘这东西很酷。“对于坐在地铁里看短片的人来说，这是一种很好的消遣。”林信和说道。

林新禾认为，快手下一阶段的增长将来自与直播相关的电商。图片来源：视觉中国

大约在同一时间快手美国号交易：时任风投DCM500万美元快手上市股价飙升突显中国娱乐模式，硬件突破正在帮助 快手。中国的小米——现在是全球前五名智能手机供应商之一——推出了一款售价不到 100 美元的带摄像头的机型。到 2016 年，快手 的竞争对手字节跳动（现在运营着全球流行的短视频平台）也崛起了。

然而，较早抓住这一利基市场的快手，却在中国吸引了大量观众。截至 9 月 30 日的九个月内，快手 的应用程序和小程序的日均用户达到 3.5 亿，月均用户达到 7.69 亿。招股书提供的数据显示，在热门平台上，用户平均每天在快手app上的停留时间超过86分钟，每天访问快手app超过10次。报告显示，2019年中国移动网民平均每天上网4.35小时，高于2015年的2.90小时，预计将达到5.@到 2025 年每天 >73 小时。2019 年，大约 29.7% 的时间花在基于视频的社交和娱乐平台上，

在快手打造的亿万富豪中，前谷歌中国和百度高管苏华持有快手超过11%的股份，上周五实时净资产192亿美元；在惠普工作的程一晓持有快手9%的股份，身价153亿美元。38岁的苏华去年以40亿美元的身家上榜2020福布斯中国400富豪榜；37岁的程以晓去年身价30亿美元。此外，快手周五的首次公开募股还创造了至少另外两位亿万富翁：殷欣（身家33亿美元）和杨元喜（身家28亿美元）。在 IPO 中购买股票并快速获利的基石投资者包括资本集团（集团）、淡马锡（）、景顺（）、富达国际（）、贝莱德（）、博裕资本（博裕）、

林新禾认为，快手的另一大创新来自与直播相关的电商。几十年来，随着 HSN 和 QVC 等企业的成功，美国人已经习惯了电视和家庭购物，但现在中国人看电视更多的是为了娱乐而不仅仅是购物。消费者和版主之间的实时互动也有很大的不同。“这不像电视购物快手美国号交易，”林信和说。“电视购物就是说服你买买买，更像是娱乐加电商。”

“那么，它会是一个巨大的电子商务空间吗？我们还不知道。当所谓的手机版电视购物出来的时候，你会觉得很有趣，因为你在玩手机，可以互动，很有趣。它比电视购物更具互动性。”

对于选择投资标的的总体思路，林新和表示：“持续赚钱的底层逻辑是永远不要想着赚钱。我经常问我们投资的创业者，‘你创业，你想服务钱神，还是你想为你的客户服务？如果你创办公司是为了服务钱神，那么你整天都在想如何在客户不注意的时候从他们的口袋里掏钱。你你会一直在想这个东西——比如噱头和促销——是如何从客户或投资者的口袋里赚钱，他们会非常警惕你。但如果你创办一家公司是为了服务人群中，人们会排队购买你的服务。'”

在中国尤其如此。“在中国，他们会收取你收取的 10 倍的价格，放在你的口袋里，然后说，‘你能让我插队吗？’ 这是给人们的，你有良好的声誉，你得到认可，他们想留住你，”他说。“中国人有一个习惯：如果你有一个好产品卖快手的平台，人们就会向你扔钱。”

林心和也肯定地说，“快手做过的事情已经做过了，不能再重复了。没有什么可重复的快手美国号交易，因为一旦大家都知道了你的牌怎么打，你就不能再重复了。” "

“新事物总是让你感到惊讶，”他说。“如果它就在你面前，那它可能已经完成了。我在斯坦福和硅谷学到的是，新事物与私募股权无关。私募股权是关于更低的成本和更高的做事效率你已经知道了，但风投们都在押注人们认为有点愚蠢的事情。他们会说，“如果我是你，我就不会把钱押在这上面。” “这就是风险投资的样子。然后，在你投资的 100 件新事物中，有一件会成功。”

就像 快手，一个 8 秒的视频平台现在对 DCM 价值 125 亿美元。

译者：年轻，

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